SPK Tarafından 2026 Yılı İlk Halka Arz Şartlarında Yapılan Güncellemeler

Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından yapılan yeniden değerleme ve düzenleme güncellemeleri kapsamında, 2026 yılında ilk kez halka arz edilecek şirketlerin sağlaması gereken bazı mali ve yapısal kriterler güncellenmiştir. Söz konusu güncellemeler, halka arz süreçlerinde şirketlerin finansal yeterliliğinin güçlendirilmesini, yatırımcıların korunmasını ve piyasa istikrarının desteklenmesini amaçlamaktadır. Güncellenen kriterlere ilişkin özet bilgilere aşağıda yer verilmektedir.

Kayıtlı Sermaye Sistemine Geçiş

Kayıtlı sermaye sistemine geçiş için gerekli asgari sermaye tutarı 200.000.000 TL olarak belirlenmiştir.

Söz konusu tutar, 2025 yılı için 150.000.000 TL olarak uygulanmaktaydı.

Mali Performans Kriterleri

SPK düzenlemelerine uygun olarak hazırlanmış ve özel bağımsız denetimden geçmiş yıllık mali tablolar uyarınca sağlanması gerekli tutarlar aşağıdaki şekilde olacaktır:

– 2025 yılı için: (a) aktif toplamı en az 3.600.000.000 TL ve (b) net satış hasılatı en az 1.800.000.000 TL

– 2024 yılı için: (a) aktif toplamı en az 2.400.000.000 TL ve (b) net satış hasılatı en az 1.200.000.000 TL

– 2023 yılı için: (a) aktif toplamı en az 1.500.000.000 TL ve (b) net satış hasılatı en az 750.000.000 TL

Sermaye Artırımı Yoluyla Satışa Hazır Bekletilecek Paylar

Payları ilk defa halka arz edilecek şirketlerin ek satış hariç halka arz edilecek paylarının halka arz fiyatı baz alınarak hesaplanacak piyasa değerinin 950.000.000 TL’nin altında olması hâlinde, izahname onayı öncesi halka arz edilecek payların nominal değerinin %25’ine denk gelen payların ortakların yeni pay alma hakları tamamen kısıtlanarak satışa hazır bekletilmesi gerekecektir.

Fiyat aralığı ile talep toplanması durumunda, bahsi geçen eşiğin hesaplanmasında, fiyat aralığının alt sınırı esas alınacaktır. Bu eşik, 2025 yılı için 750.000.000 TL olarak uygulanmaktaydı.

Aracı Kurumların Yüklenim Sorumluluğu

Payları ilk kez halka arz edilecek şirketlerde, ek satış hariç halka arz edilecek payların halka arz fiyatı baz alınarak hesaplanan piyasa değerine göre, yetkili aracı kuruluşların yüklenimi şu şekilde belirlenmiştir:
– 750.000.000 TL’nin altında olması hâlinde, satılamayan payların tamamı için;

– 750.000.000 TL ile 1.500.000.000 TL arasında olması hâlinde, satılamayan payların 750.000.000 TL’ye kadar olan kısmının tamamı, aşan kısmının ise yarısı için;

halka arzda satışa aracılık eden yetkili kuruluşların, söz konusu payları halka arz fiyatı üzerinden satın alacağına ilişkin olarak şirkete karşı yüklenimde bulunması gerekecektir.

Bu eşikler 2025 senesi için sırasıyla 600.000.000 TL ve 600.000.000 TL ile 1.200.000.000 TL aralığında uygulanmaktaydı.

Detaylı bilgilere, SPK’nın ilgili bültenine aşağıdaki bağlantı üzerinden ulaşabilirsiniz:

https://spk.gov.tr/data/695546ca8f95db281807a9c3/2025-68.pdf

Halka arz süreçlerine ilişkin daha detaylı bilgilendirme için info@nevadosdenetim.com mail adresimiz üzerinden bizimle iletişime geçebilirsiniz.